11月5日,我国决定设立科创板并试点注册制的消息引发各界广泛关注。此间分析人士认为,此举是中国资本市场深化改革的重要举措,有望打造真正的中国版纳斯达克,促进中国经济转型升级。
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据悉,科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。上交所表示,科创板是独立于现有主板市场的新设板块,并在该板块内进行注册制试点。
上海证券交易所设立科创板的设想,主要是为了支持一些科技创新型企业发展,支持经济转型,完善建设多层次资本市场。在科创板试点注册制主要是为了让发行更加市场化,更好的保护投资者利益。相对于审核制来说,注册制让市场在新股发行的节奏和定价方面起到决定性的作用,但是推行注册制并不意味着一定会导致新股发行数量大量增加。
科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力,且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业。据业内人士表示,由于初创企业通常被认定为风险过大,国内信贷资金难以承担高风险,而科创板将为此类企业提供直接融资平台,给高风险偏好者提供博弈舞台,也将显著降低中小企业杠杆率。准入门槛的放宽,将有效扩大直接融资,为PE/VC创造了更好的退出渠道,鼓励创新创业,让资本市场进一步服务于实体经济。
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随着我国经济步入高质量发展阶段,制造业迈向中高端水平,磨料磨具作为工业领域的传统产业,目前正处于转型升级的关键期。国内磨料磨具行业经过几十年的发展,虽然取得了长足的进步,然而,低端过剩、高端不足的问题依然困扰着行业的发展,特别是对高端市场的需求有效供给明显不足,同时与国外磨料磨具发达国家相比差距较大,这其中科技创新是行业发展最薄弱的环节。实现行业的转型升级,就需要把抓科技创新作为必须补齐的第一短板,紧紧扭住创新这一关键。在磨料磨具行业,中小企业数量占大多数,对于中小企业来讲,人才匮乏和资金短缺是困扰企业开展科技创新工作的突出问题。搞技术创新,需要人力、财力的持续投入,借助资本市场的支持不失为一种有效途径,以往融资平台对中小企业设定的准入门槛较为严格,而科创板的设立为具有成长潜力、科技型、创新型特征的中小企业提供了一个准入门槛较为宽松的直接融资平台,这也将会明显降低中小企业的杠杆率。可以预期的是,科创板的推出将为国内高技术、高成长的磨料磨具创新企业带来更多展示的机会,应对市场的快速变化,将为他们快捷募集资金,缩短产品研发、投放市场周期,有利于行业转型升级提速。当然,从某种意义上来看,科创板的设立,体现出了国家对科技创新的重视与支持,当一个行业形成科技创新的浓厚氛围,那么这个行业离由大变强还远吗?